倫鋁市場描述：
本期內倫鋁呈現先漲后跌再漲的走勢，期末較上期末下跌。截止到4月27日，倫鋁收于3116美元/噸，較上期末下跌147美元/噸，跌幅為4.51%。影響倫鋁走勢的主要原因有：
- 美聯儲加息預期較強，美指不斷上行，大宗商品價格受到壓制，鋁價隨市下行；
- 國際市場需求不足，地區問題制約國際物流供應體系，對鋁價的支撐不足。
國內現貨鋁市場：
本期國內現貨鋁價呈現漲跌互現的走勢，期末較上期末呈現跌勢。截止到4月28日，國內現貨鋁價為20830元/噸，較上期末下跌980元/噸，跌幅為4.49%。影響本期現貨鋁價走勢的主要原因有：
- 國內市場物流運輸受限，部分地區原料供應不足，產品轉運受限，終端廠家出現停工限產，國內市場進入供需雙弱態勢，拖累鋁價下滑；
- 國內電解鋁生產廠家受利潤吸引積極進行產能的投復產，國內電解鋁運行產能持續增加，對鋁價支撐減弱；
- 國際市場拉動不足，美指升高，國際鋁價出現下跌，帶動國內市場價格走低。
鋁加工市場：
本期鋁材價格基本呈現漲跌互現的走勢，期末較上期末出現下跌。以山東3003鋁板為例，截止到4月28日，山東地區3003鋁板主流價格為23460元/噸，較上期末價格下跌980元/噸，跌幅4.01%。期內電解鋁價格出現下滑，拖累鋁材價格下滑。近期來看，國內市場復工復產不斷進行中，需求仍舊不佳，鋁材價格的支撐不強。
鋁庫存：
本期國內現貨鋁庫存較上期末減少。截止到本周四國內現貨鋁庫存為98.1萬噸，較上期末減少3.8萬噸，較去年同期減少13.2萬噸。其中上海持穩增加0.3萬噸至9萬噸、南海增加0.5萬噸至23.3萬噸、無錫減少2.3萬噸至51.8萬噸、杭州減少0.8萬噸至7.2萬噸、鞏義減少1.5萬噸至6.8萬噸。
電解鋁冶煉企業開工情況：
本期電解鋁廠運行產能繼續增加。云南地區鋁廠持續推動復產產能釋放中，新建產能的釋放持續進行中，宏泰等廠家產能持續釋放。其他地區復產也在持續進行中。期內鋁價出現下滑，但大部分鋁廠仍舊保持不錯的利潤，對鋁廠的復產的吸引力仍舊較好，鋁廠復產將會繼續進行。但各地發布新的用電高峰期限電政策，電解鋁行業依舊在首當其沖的位置，不排除后期仍舊會有限產出現。
氧化鋁市場：
本期全國氧化鋁價格重心略有上漲，但多數區域價格變動不大，進口氧化鋁價格稍有回調。截至本期四（4月28日），北方地區價格穩定在2940-3090元/噸之間；西南地區氧化鋁價格微漲5元/噸至2970-3050元/噸區間波動，漲幅約為0.17%。
本期中鋁掛牌價格保持穩定目前山東、山西、河南價格在3000元/噸，廣西、貴州價格在2900元/噸。截至本期四（4月28日），國內現貨市場主流報價在2940-3090元/噸。從均價走勢來看，氧化鋁產品本期均價為3015元/噸，環比小漲0.27%。
影響近期氧化鋁市場的因素主要有：
- 盡管本周山西等地氧化鋁發運情況有所好轉，但甘肅、青海等管控依舊嚴格，氧化鋁地區錯配問題依舊存在；
- 五一小長假前下游電解鋁企業原料庫存補充意愿明顯提升，詢價接貨相當積極，但流通貨源有限，成交不多；
- 西南區域新產能釋放未如預期，氧化鋁供應依舊緊張。
鋁合金錠市場：
本周江西保太鋁合金錠價格較上周降100元/噸。本周四ADC12均價為21100元/噸，Alsi9Cu3均價為21400元/噸，A380均價為21900元/噸。
影響本周鋁合金錠價格因素：本周鋁合金錠小幅下跌。從基本面來看，目前廠家開工保持低位，原料資源偏緊，企業利潤低位甚至倒掛，生產積極性不高。其次，下游壓鑄和鑄造廠需求偏弱。預計下周鋁合金錠價格或小幅回漲。
廢鋁市場：
本周山東廢鋁市場價格累計降300-900元/噸。廢鋁亮線價格為18600元/噸，較上周降900元/噸，門窗料價格為16700元/噸，較上周降600元/噸。汽車輪轂價格18300元/噸，較上周降300元/噸。
影響本周廢鋁價格波動的主要因素：本周廢鋁高位下跌，主要原因是消息面政策影響，期內世界銀行春季會議期間央行緊縮預期更進一步，美元指數獲益走勢強勁，電解鋁價格承壓陷入調整。在鋁價下調的帶動，廢鋁跟降為主。從基本面來看，廢鋁資源仍偏緊，貿易商收貨量有限，下游廠家開工保持低位運行，對廢鋁需求偏弱。目前廢鋁處于供需兩弱的情況。預計下周廢鋁價格或小幅走高。
節后鋁市行情走勢預測：
本期鋁價再次呈現跌勢，主要原因是國內物流仍舊未完全好轉，供需情況不佳所致。供應方面，國內鋁廠持續投復產，產量將會延續增長勢頭，進口有所減弱，各地物流逐漸好轉，鋁錠供應能夠維持，對鋁價支撐或增強。
需求方面，隨著物流的不斷好轉，各地加工廠接貨或增加，需求或逐漸好轉，對后市鋁價支撐或增強。
成本方面，近期氧化鋁維持穩定運行，整體變化不大，陽極價格漲勢有所放緩，成本增加或減緩，對鋁價支撐有限。
宏觀方面，期內世界銀行春季會議期間央行緊縮預期更進一步，美元指數獲益走勢強勁，有色價格承壓陷入調整。當前國內運輸環節依然不暢，有色供需受到制約，預計下期有色價格或多數延續震蕩調整。
現貨方面，期內鋁價的下跌提高了市場接貨意愿，但整體市場交投氛圍仍舊不佳，各地節前備貨基本完成，但隨著物流逐漸好轉，現貨交易或再次回暖，對后市鋁價支撐或增強。
后市來看，除各地物流逐漸由好轉趨向，供需情況或逐漸好轉，對鋁價支撐或增強，預計下周鋁價或出現反彈上行走勢，或在20500-23000元/噸之間運行。
